看多依据：

　　一、中国拟投千亿元刺激经济 年底前或放松货币政策

　　投资银行摩根大通周二称,中国政府正在认真考虑一项总金额至少达2000亿~4000亿元人民币的经济刺激方案,其资金规模相当于中国国内生产总值(GDP)的1.0%~1.5%，并可能于年底前放松货币政策。

　　中国政府上月提出,当前宏观调控的首要任务是保持经济平稳较快增长,以及控制物价过快上涨,而不再是防止经济增长过热和防止明显通货膨胀。此后,对政府出台财政刺激政策的预期日渐增强。

　　摩根大通称,中国正酝酿能源价格改革计划,奥运会后多数燃料与电力价格将放开。美元走升导致流入中国的热钱减缓,同时通胀率继续呈下降态势，这将给央行调低目前达17.5%的人民币存款准备金率,以及在今年稍晚放松货币政策提供契机。

　　二、券商股引领潮流 各大板块齐聚首

　　沪市前二十大权重股涨幅均超6%，中国远洋  （601919 行情,资料,咨询,更多）、海通证券  （600837 行情,资料,咨询,更多）、浦发银行  （600000 行情,资料,咨询,更多）、中信证券  （600030 行情,资料,咨询,更多）均封住涨停。板块方面，券商板块今日集体彪涨，可谓先锋，参股券商概念股也是大幅度跟风，其中辽宁成大  （600739 行情,资料,咨询,更多）、两面针  （600249 行情,资料,咨询,更多）、吉林熬东等股票纷纷冲击涨停。

　　其他各大板块也是纷纷直上，不甘示弱。房地产板块，珠江控股  （000505 行情,资料,咨询,更多）、爱建股份  （600643 行情,资料,咨询,更多）、北京城建  （600266 行情,资料,咨询,更多）等个股处于涨停位置；电力板块成为持续走强的热点，今日终于兑现市场传言，电价上调0.02元，带动电力板块继续走高；有色金属板块同样走强，以矿业，稀有金属为主导，如锡业股份  （000960 行情,资料,咨询,更多）、金钼股份  （601958 行情,资料,咨询,更多）、包钢稀土  （600111 行情,资料,咨询,更多）、贵研铂业  （600459 行情,资料,咨询,更多）等个股处于涨幅前列；煤炭板块今日大举反攻，煤气化  （000968 行情,资料,咨询,更多）涨停，山西焦化  （600740 行情,资料,咨询,更多）、四川圣达  （000835 行情,资料,咨询,更多）、上海能源  （600508 行情,资料,咨询,更多）等涨势较好。形势一片大好。

　　看空依据：

　　一、878家半年报统计 现金流大幅下降

　　截至今日，沪深两市披露半年报的上市公司已达878家(含9家公布上市公告书兼中报的公司)，超过了全部上市公司的半数。尽管平均每家公司上半年实现的净利润明显增长，每股收益也略有增长，但经营性现金流出现大幅下降。数据显示，截至19日披露半年报的全部公司上半年每股经营性现金流加权平均为0.27元，而去年同期为0.76元，降幅高达64.47%。

　　今年上半年现金流下降不仅表明当期利润更多的是体现在账面上，或许还表明，企业的经营环境已经或正在发生不利于卖方的变化。另外，如果一个企业经营性现金流突然出现明显下降，很可能表示企业经营出现了问题，或者是货款回流明显减少，或者欠款情况增加。

　　二、大盘报复性反弹 防范大涨后分化

　　国际油价的上涨和周边股市的大幅下跌虽然导致A股早盘低开低走，但摩根大通的报告称中国政府决策层审慎考虑一项总金额约为2000亿—4000亿的经济刺激方案引发了A股的报复性反弹，两市股指上涨超过7%，盘中已无下跌股票。

　　尽管今日大涨主要受花旗、摩根对电价上调和经济刺激预期的影响，但这种爆发式上涨其实是A股长期严重超跌的报复性反弹，低位放量长阳之后，A股的普涨将逐渐过渡为板块的分化，在市场一片大涨之中，投资者仍宜回避题材概念股和景气度逐渐下滑的昨日黄花。我们不能盲目认为A股遍地是黄金(资讯)，更应该报着理性的姿态来看待今日的大涨。

　　一目了然：

　　沪指开盘报2332.48点，最高2523.47点，最低2306.66点，收盘报2523.28点，上涨178.81点，涨幅7.63%，成交178.81亿元，上涨个股有938只，下跌个股有1只；深成指开盘报7918.57点，最高8553.82点，最低7874.79点，收盘报8531.15点，上涨567.58点，涨幅7.13%，成交270.1亿元，上涨个股有776只，无下跌个股。成交量成为今日最大看点，两市合计成交880亿元。今日受到传闻以及其他众多利好影响，大盘连过三坎，直接奔上2500点，成交量之大在近期少有，这无疑给大家带来了投资的信心，但仍然不该盲目，要防止大涨后的分化。倘若一旦利好被确认无法实现的话，很可能重新带来打击。明日小幅看跌。 (三元顾问)