| |
歌尔声学：上半年业绩大增 增持（研报） |
| 2008-08-20 14:49 |
摘要
主营业务增长迅速：2008年上半年，公司实现主营业务收入46,199.20万元，同比增长104.64%；实现利润总额、归属于母公司的净利润分别为6,973.93万元和5,009.10万元，分别比去年同期增长109.20％和84.00％。公司预计今年1-9月归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长60%-90%。
报告期内公司微型电声元器件的毛利率同比增长0.33%，消费类电声产品同比销量增大，生产规模效应使生产成本降低幅度显著，毛利率提高6.84%。合计毛利率增长了0.44%，公司05、06、07年毛利率分别为37.8%、36.6%、28.3%。
销售费用、管理费用和财务费用分别比上年同期增长了135.14%、69.96%和246.38%，财务费用大幅增长主要是因为银行贷款规模增大、贷款利率上调，利息支出增加；另外，报告期内人民币升值幅度较大，公司汇兑损失同比增大。报告期内公司所得税费用增长131.07%，超过利润总额的增长速度。主要原因是报告期内母公司歌尔声学 （002241 行情,资料,咨询,更多）按照25%预缴企业所得税，比较期内所得税税率为15%。
市场需求稳定：公司主营业务为微型电声元器件和消费类电声产品的研发、生产和销售，主要包括微型麦克风、微型扬声器/受话器、蓝牙系列产品和便携式音频产品。
目前，全球手机行业增长放缓，国内保持了较快的增速。2007年，我国手机用户比上年增长了18.70%。2008年上半年，我国手机、笔记本电脑产量分别比上年同期增长了9.7%和33.3%。包括手机、笔记本电脑及个人数码产品在内的便携式电子产品的需求稳定增长，带动微电声元器件在未来几年保持约20%的复合增长率。
盈利预测：预计08、09、10年公司每股收益分别为1.04元、1.48元和1.88元，给予“增持”评级。
歌尔声学：上半年业绩大增 增持(研报) |
|
| (来源：宏源证券) |
|
|
| 招商信息 |
|
|
| 最新资讯 |
|
|
 |
|
