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罗平锌电：提升管理水平才是公司出路 中性评级 |
| 2008-10-16 08:53 |
锌价深幅调整致公司亏损：
10 月14 日，罗平锌电发表公告称，2008 年1-9 月份公司净利润预计亏损1800-2000 万元，对应每股收益约为亏损0.1 元。而公司在中期报告中预计1-9 月份利润同比下降60-90%，去年同期利润为7783 万元。云南罗平锌电股份有限公司上市主发起人为云南罗平县国有独资企业锌电公司，2007 年2 月15 日上市，目前总股本18385 万股，流通A 股7155 万股。主营业务为水力发电、铅锌等有色金属的开采、锌冶炼及其延伸产品的生产与销售。目前公司主要产品锌生产能力为6 万吨，同时副产硫酸、镉、铟及锗精矿产品，年发电能力2.4 亿度。2008 年锌锭价格大幅下降是公司亏损的主要原因，1-9 月份，国内0#锌现货成交均价17384 元/吨，同比下降40.84%。同时1-9 月份国内煤炭、焦炭价格大幅上涨，公司锌冶炼成本大幅提高。
公司未能实施套期保值操作：公司未能有效实行套期保值操作确保公司
利润，这与其他公司相比存在一定差距。为此公司抓紧在上海金属交易所注册工作，2008 年9 月24 日,上海期货交易所审核通过《关于“双燕”、“久隆”牌锌锭注册的通知》，公司“久隆”牌锌锭可以用于上海期货易所锌标准合约的履约交割。
募集资金项目并未如期进行：公司在招股书中募集资金项目为“引进氧压浸出工艺技改项目”，但由于各种原因，最终的引进协议仍然没有与加拿大代勒特克公司签署。公司在中报中称正在考虑将募集资金转投处理氧化矿和氧化锌废料的方案也没有正式确定，况且工艺是否成熟也有待论证。总之，募集资金迟迟未产生效益，而且公司财务费用也没有减少，说明公司在技术论证以及资金管理方面存在一定问题。
罗平锌电股份有限公司地处云南，原料来源广，部分原料能够自给，公司有自备的水利发电厂，只要下力气狠抓冶炼技术管理、改善经营，公司在行业中还是有一定的竞争能力。给与公司为中性评级。 |
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| (来源：渤海证券) |
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