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大立科技：市场潜力巨大，期待国产化进程和下游需求激发 2008-10-16 10:48 红外热像仪是新兴市场，民用和军用市场未来潜力巨大。应用领域广泛：军事、电力、消防、制程、安防等。全球军用市场占80%，在百亿级美元，美国部队红外装备率达55%，而国内装备率低，按10%装备率计算有230亿人民币市场。国内军民市场均处初级阶段。 公司增长迅速，为国内龙头。近4年红外收入保持51%的复合增长率，国内市场22%，电力、军用和出口各占三分之一。未来公司研制的定型方案推出对军品有刺激。电力是最成熟的民用市场，年增长20-30%，煤炭与电力类似行政推动市场，开始拓展；边海防有望成下一个亮点。出口主要以电力制程等，稳步增长。 焦平面探测器国产化进程是关键。目前国内红外企业的核心设备焦平面探测器均靠法国进口。公司的国产化项目是发展关键。若完成后核心设备价格降低30%，更可摆脱依靠国外风险，对该项目我们持乐观态度。 下游需求的激发要一个过程。民用市场主要问题是红外认识程度弱、价格过高、分析软件开发跟不上。随着红外的普及推广、量能提高和国产化带来价格下降、后续软件开发深入，市场会逐渐激发。军用市场更多考虑到持续供应能力，国产化带来的规模生产能力有望激发该市场。 与全球红外龙头FLIR公司对比。FLIR公司93年上市以来收入复合增长24%，净利润复合增长30%，股价增长30倍。FLTR公司的产品线丰富，具备分析软件开发能力、培训能力，销售渠道多样化。大立科技类似国外公司发展初级阶段，但潜力巨大。 (来源：东海证券)		招商信息 　　最新资讯